Tento mesiac Argentína dostala novú tranžu financovania od MMF (5,4 miliardy USD), ale s takmer nezmenenými cieľmi a optimistickými makroekonomickými prognózami čaká nová vláda na to, aby mohla vypracovať dôveryhodnejší ekonomický plán. Celkovo už Argentína získala 29 miliárd USD zo 44 miliárd USD poskytnutých v rámci 30-mesačnej dohody prostredníctvom rozšíreného finančného nástroja. Fond poznamenal, že krajina splnila svoje kvantitatívne ciele do decembra 2022, čo podporili prísnejšie hospodárske politiky na stabilizáciu ekonomiky. Nevykonala zásadné revízie svojich makroekonomických prognóz na rok 2023, hoci uznala, že pokrok bol od konca roka 2022 zmiešanejší v dôsledku veľkého sucha a neúspechov v politike v oblasti energetiky, dôchodkov a výmenných kurzov. V skutočnosti jej prognóza +2% ekonomického rastu vyzerá veľmi optimisticky v čase, keď trhy očakávajú spomalenie okolo -1,5%. Ciele na roky 2023 a 2024 ostávajú vo veľkej miere nezmenené. Samotný cieľ pre čisté medzinárodné rezervy (NIR) sa na rok 2023 znížil o 1,8 miliardy USD na 8 miliárd USD, čo čiastočne odráža vplyv sucha a jeho vplyv na budúci export.
Argentína čelí veľmi krehkej situácii. Ekonomická a politická situácia sa v posledných mesiacoch stala náročnejšou a kľúčové makroekonomické premenné sa naďalej zhoršujú. Inflácia je nad dvojciferným číslom, medzinárodné rezervy klesli na rekordné minimá a pozorujeme široké rozpätie medzi oficiálnymi a paralelnými výmennými kurzami (vysoko sa dodržiava „modrý kurz“) (obrázky 4-6). Hoci spread je nižší ako vrchol zaznamenaný koncom júna 2002, stále je okolo 100.
Sucho môže zhoršiť makroekonomickú nerovnováhu, zaťažiť hospodársku aktivitu, pridať ďalšie tlaky na infláciu a spochybniť akumuláciu rezerv. To naznačuje, že splnenie cieľa stanoveného MMF môže byť ťažšie. Argentína predtým čelila vážnym ťažkostiam pri hromadení medzinárodných rezerv, pri plnení cieľa MMF prostredníctvom dočasných opatrení vrátane zavedenia niekoľkých výmenných kurzov, napr. Veľmi výhodné sadzby pre exportérov ako výmenný kurz sóje (zavedený v septembri a decembri). , Malbec výmenný kurz na podporu vývozu vína. Hoci tieto opatrenia poskytujú dočasnú úľavu, neriešia základný problém nadhodnoteného argentínskeho pesa (ARS) (obrázok 7).
