Rozdielne ceny v Európe komplikujú úlohu ECB

LONDÝN 1. novembra (TASR) – Diskusia o menovej politike eurozóny by mohla byť čoskoro napätejšia. Miera inflácie regiónu, pri 10,7 % V októbri maskovanie veľkých rozdielov medzi členskými štátmi. Ceny rastú ročným tempom 7 % vo Francúzsku, 12 % v Nemecku a 22 % v Estónsku. Politika Európskej centrálnej banky Vyššie sadzby Byť príliš agresívny je pre niektoré krajiny riskantné, no pre iné príliš desivé.

Nedávne rozšírenie mier inflácie v eurozóne začalo spomalením vyvolaným Covid-19. Ceny klesli v závislosti od politiky blokovania členských štátov, miery zaočkovanosti a úrovne vládnej podpory. Potom, keď ekonomiky začali opäť rásť, ceny v najviac zasiahnutých krajinách rýchlo rástli.

Zhoršujúci sa energetický šok po ruskej vojne na Ukrajine prehĺbil problém v dôsledku rozdielov v energetickom mixe a vzorcoch spotreby medzi členskými štátmi. Maloobchodné ceny energií v eurozóne sa medzi augustom 2021 a augustom 2022 zvýšili o 40 %. Ale zo 6,7% cenového indexu na Malte na 16,2% v Lotyšsku Organizácia pre hospodársku spoluprácu a rozvoj. Spomínané. Rozdiely v jadrovej inflácii, ktorá odstraňuje energie a potraviny, sa za posledné dva roky zväčšili – zo 4 % vo Francúzsku na viac ako 14 % na Slovensku.

Menová únia núti ECB prijať univerzálny prístup. Politici sa zatiaľ zhodli na rýchlom zvyšovaní kľúčovej sadzby, kým nedosiahne „neutrálnu“ úroveň, ktorá ani nestimuluje, ani neobmedzuje ekonomiku. Toto množstvo sa odhaduje podľa Niektorí centrálni bankári Okolo 2 %, čo by sa mohlo dosiahnuť do konca roka.

Ak inflácia pretrvá, sadzby budú musieť rásť aj nad rámec toho. Tak ako to bolo počas úverovej krízy v roku 2011, stará debata medzi „jastrabmi“ zo severu a „holubicami“ z juhu v riadiacom orgáne ECB sa mohla rozprúdiť. Krajiny s nízkou infláciou na čele s Francúzskom budú argumentovať za prestávku zo strany ECB. Ľudia s vysokou infláciou budú radšej zvyšovať sadzby, kým inflácia neklesne.

Ak sa tak stane, jastrabi pochádzajú z krajín ako Nemecko a Holandsko – a ceny sú tam sa rýchlo zvyšuje. Ale podľa Väčšina predpovedí, bude ekonomika eurozóny v budúcom roku stagnovať. Ďalšie zvyšovanie sadzieb by mohlo spôsobiť politické otrasy a viesť k ostrým rozporom v riadiacom orgáne centrálnej banky. Menová politika môže byť menej predvídateľná. A ECB sa môže opäť ocitnúť v centre existenčných problémov eura.

Sledujte @pierrebri na Twitteri

Kontextové správy

Európska centrálna banka na svojom zasadnutí 27. októbra zvýšila svoju kľúčovú úrokovú sadzbu na 1,5 % z 0,75 %.

Ročná inflácia v eurozóne bola v októbri podľa prvého odhadu štatistického úradu Eurostat zverejneného 31. októbra na úrovni 10,7 %. Harmonizovaný index spotrebiteľských cien vzrástol o 7 % vo Francúzsku a Španielsku a o 11,6 % v Nemecku. , 12,8 % v Taliansku, 16,8 % v Holandsku a 22,4 % v Estónsku.

Nová talianska premiérka Giorgia Meloniová 25. októbra talianskym poslancom povedala, že „mnohí považujú odhodlanie ECB zvýšiť úrokové sadzby za nebezpečné“, čo by podľa nej „zasiahlo bankové pôžičky pre domácnosti a firmy“.

Francúzsky prezident Emmanuel Macron 17. októbra povedal, že ho „znepokojuje interpretácia mnohých odborníkov a niektorých aktérov menovej politiky, podľa ktorej je potrebné potlačiť dopyt v Európe, aby sa ovládla inflácia“. „Človek musí byť veľmi opatrný,“ povedal.

Strih Neil Unmack a Oliver Daslick

Naše štandardy: Thomson Reuters Trust Principles.

Vyjadrené názory sú názormi autora. Neodrážajú názory agentúry Reuters News, ktorá sa zaviazala k bezúhonnosti, nezávislosti a oslobodeniu sa od zaujatosti podľa zásad dôvery.